커버드콜 ETF 세금은 회차마다 다릅니다

실제로 이렇게 움직입니다

RISE 200고배당커버드콜ATM의 최근 12회차입니다. 운용사가 공시한 주당 분배금과 과세 대상 금액을 그대로 옮겼습니다.

전체 25회차에서 가장 낮을 때 5%, 가장 높을 때 100%였습니다. 평균은 71%입니다.

왜 이렇게 흔들리나

커버드콜 ETF의 분배금은 두 가지에서 나옵니다. 기초자산이 준 배당·이자와 옵션을 팔아 받은 프리미엄입니다. 이 중 과세되는 것은 앞쪽뿐입니다. 옵션 프리미엄은 국내 세법상 배당소득이 아니라서 분배 시점에 과세하지 않습니다.

그런데 분배할 때 과세 재원이 먼저 나갑니다. 그래서 그 달에 배당·이자가 많이 들어오면 분배금 대부분이 과세 대상이 되고, 배당이 없던 달에는 프리미엄만 나가 과세 비중이 뚝 떨어집니다.

국내 주식은 배당이 12월 결산·4월 지급과 분기 말에 몰립니다. 위 표에서 봄철에 100%가 찍히고 여름에 한 자릿수로 내려앉는 모양이 그 흔적입니다.종목이 바뀐 것이 아니라 그 달에 들어온 배당이 달랐을 뿐입니다.

흔들림이 큰 종목들

공시 회차가 6번 이상인 커버드콜 10종목 중, 최저와 최고가 30%p 이상 벌어진 것이 5종목입니다.

진폭이 0에 가까운 종목도 있습니다. 미국 지수를 기초로 삼은 커버드콜은 국내 배당소득세 체계에서 분배금 대부분이 과세 대상이라 거의 항상 100% 언저리입니다. 흔들리는 것은 주로 국내 지수 기반입니다.

한 회차로 어림하면 얼마나 빗나가나

가장 최근 회차의 과세 비중을 그대로 1년에 곱하는 방식이 흔합니다. 그 값이 전체 평균과 얼마나 벌어지는지 재봤습니다.

가장 크게 벌어진 RISE 200고배당커버드콜ATM은 최근 회차가 9%인데 평균은 71%입니다. 최근 회차만 보고 연간 세금을 잡으면 실제의 8분의 1로 보게 됩니다. 반대 방향으로 어긋나는 회차를 골랐다면 세금을 과하게 잡습니다.

그래서 무엇을 쓰면 되나

• 연간 세금을 어림할 때는 여러 회차의 평균을 쓰세요. 한 회차는 그달의 사정일 뿐입니다
• 이번 달 분배금의 세금을 알고 싶다면 그 회차 공시를 보세요. 이때는 평균이 아니라 그 회차 값이 맞습니다
• 공시가 없는 회차를 0%로 채우지 마세요. 모르는 것을 0으로 채우면 세금이 실제보다 적게 나옵니다
• 국내 지수 기반인지 해외 지수 기반인지 먼저 보세요. 흔들림은 대부분 국내 지수 쪽에서 생깁니다

DIVE 대시보드는 종목마다 최근 회차와 최근 12개월 평균을 함께 보여주고, 버튼 하나로 어느 쪽을 적용할지 고를 수 있습니다. 연간 세금을 볼 때는 평균 쪽이 실제에 가깝습니다. 내 포트폴리오로 계산해 보기 →

데이터 출처와 한계

삼성자산운용(KODEX)·미래에셋자산운용(TIGER)·KB자산운용(RISE)이 공시한 회차별 주당 과세표준액을 주기적으로 수집합니다. 누적 1,197건이고, 이 글은 그중 커버드콜이면서 회차가 6번 이상 쌓인 10종목을 다뤘습니다.

• 과세 대상이 아직 공시되지 않은 회차는 표에 넣지 않았습니다
• 다른 운용사(SOL·PLUS 등) 상품은 아직 수집 범위에 없습니다
• 과세 비중은 일반 계좌 기준입니다. ISA·연금계좌에서는 이 비중과 무관하게 비과세·과세이연됩니다
• 실제 원천징수액은 증권사와 계좌 유형에 따라 달라집니다. 확정 금액은 증권사 자료를 확인하세요

값이 실제와 다르면 contact@divedividend.com로 알려주세요.

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